什么是财政赤字货币化，财政赤字该不该货币化
人类使用的货币有两种:一种是真金白银，就像黄金一样。二是纸币，比如法币现金。纸币有两种:一种是银行信用体系创造的货币，存款货币和银行券，中央银行发行的银行券是法定货币现金。二是依靠政府信用投资社会资金。财政赤字是否应该货币化，要根据各个方面来分析。
p>历史上，在战争期间不时会发生从强国发行货币来筹集资金的情况，就好比内战期间南方政府的绿皮钞票和中国，军阀的当地货币等。因为政府的纸币发行很难与经济活动相协调，所以最终往往一文不值。
银行通过发行票据、贴现和贷款创造了信用货币、银行券和存款。在贷款有利可图、可以偿还的情况下，创造出来的货币会适应经济活动。在现代货币银行体系下，政府放弃了强制发行纸币来弥补赤字的方式，转而使用债券来筹集资金弥补赤字。当央行购买国债时，央行向社会提供流动性，商业银行通过贷款增加货币创造能力，这是财政赤字货币化的一种信贷方式。这里有一篇关于债券回购和股票市值是否相同的文章。读一下。
理论上讲，央行从一级市场和二级市场购买国债，货币创造的效果是一样的，只是经济机制不同。有两种不同的方法来分配资源。央行从一级市场买入，但央行缺乏主动性，对金融纪律的约束有限。所以各国央行一般不从一级市场买入，甚至国家立法禁止央行从一级市场买入。这是中国人民银行法规定的。从二级市场购买政府债券，虽然中央银行的操作将与CPPCC一致，但购买的数量和价格将取决于货币政策目标。而且国债二级市场的收益率曲线会形成金融市场的无风险收益率基准，引导金融市场价格的形成。
目前是央行的政策利率对名利有负利率，但对银行客户没有名义负利率。
p>负利率包括实际负利率以及名义负利率。当银行的通货膨胀率高于利率时就会出现实际的负利率，这个时候借贷是有利的。名义负利率是公布的利率，市场上对这个问题有各种各样的讨论。目前央行公布的一些负利率是央行金融机构的存款利率，目的就是在增加银行的存款成本，促使银行向市场放贷。就算这样银行也不一定会放贷。因为负利率降低了收益，而借贷面临本金损失的风险。
危机缓解措施对财政赤字的影响
一般情况下，政府会有债务，其中一部分是用于经济效益，有还本付息能力的，比如专项债务、市政债等，所以不计入财政赤字。一般来说，国债是指为弥补财政赤字而发行的债券，偿还取决于未来财政收入的增长。目前，世界各国政府都面临着支出刚性和收入增加的困境，赤字增加是常态。
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