什么是央行票据，央行票据有什么作用
央行票据也可以叫中央银行票据。为调节商业银行超额准备金，央行向商业银行发行的短期债务凭证。其本质是央行债券。
央行票据和金融市场上发行人发行的债券有着本质的区别。发行人发行债券是筹集资金的一种手段，目的是筹集资金。中央银行发行的中央银行票据的增加是中央银行调节基础货币的货币政策工具。可贷资金商业银行/支付旨在减少商业银行的央行票据的直接结果就是可贷资金。
p> 央行票据的作用
1.丰富公开市场业务操作工具，弥补公开市场操作现金不足。
银行主要关注信用等级高的债券，比如国债。回购和现金购买都受到央行实际持有证券数量的影响，这大大限制了公开市场操作的灵活性。央行发行票据，不仅过去以债券作为操作工具，也为央行增加了操作工具的选择。同时，现有国债和金融债以中长期为主，缺乏短期品种。利用现有品种操作央行公开市场，很容易对中长期利率产生较大影响，但对短期利率影响有限。央行票据推出后，央行可以利用回购或票据及其组合进行双向操作和余额调控。央行票据的滚动发行，增加了公开市场操作的针对性和灵活性，同时增强了货币政策实施的效果。
2.为市场提供基准利率
在国际上，国债收益率被广泛用作基准利率。但是从我国的情况来看，财政部发行的国债大部分都是三年期以上的。由于国债市场存量很小，财政部无法形成滚动的短期国债发行体系。在解决公开市场操作工具短缺的同时，还设置了票据期限，改善市场利率结构，形成市场基准利率。
p> 3.促进货币市场的发展
目前，中国的货币市场工具很少。缺乏短期货币市场工具，所以很多只能追逐长期债券的机构投资者会带来债券市场的长期利率风险。央票的发行将改变货币市场基本没有短期工具的现状，为机构投资者灵活降低短期资金压力、调整头寸提供重要工具。
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